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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 27,24 € |
27,06 € |
+0,18 € |
+0,65 % |
27.04/10:49 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005140008 |
514000 |
- € |
- € |
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Deutsche Bank-Aktie: enttäuschende Zahlen zum ersten Quartal 2012
26.04.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, stuft die Deutsche Bank-Aktie (ISIN DE0005140008 / WKN 514000) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Deutsche Bank habe mit dem heute präsentierten Quartalsbericht insgesamt enttäuscht. Zu berücksichtigen sei bei Betrachtung des Zahlenwerks zwar die relativ starke Vergleichsbasis aus dem ersten Quartal 2011, die Daten würden jedoch durchgängig unterhalb der Erwartungen liegen. Nachdem zuvor bereits das Schlussquartal 2011 zu großzügigen Wertberichtigungen und Rückstellungen für laufende Rechtsstreitigkeiten genutzt worden sei, hätten auch im Auftaktquartal 2012 Abschreibungen im Zusammenhang mit dem beendeten Engagement beim Pharmakonzern Actavis in Höhe von 257 Mio. EUR sowie weitere Aufwendungen für Rechtsstreitigkeiten von 210 Mio. EUR das Ergebnis belastet.
Das Investment Banking habe nach dem Q4-Verlust nunmehr einen Ergebnisbeitrag von 1,7 Mrd. EUR gegenüber einem ungewöhnlich starken Vorjahresresultat von 2,3 Mrd. EUR erzielt. Das Privatkundengeschäft habe mit einem Vorsteuerergebnis von 413 Mio. EUR zwar annähernd eine Gewinnhalbierung hinnehmen müssen, allerdings würden Sondererträge aus dem Vorjahr dabei das Bild verzerren. Grundsätzlich würden die Analysten in dem erfolgten Ausbau des Privatkundengeschäfts (vor allem durch die Postbank-Übernahme) zulasten des zyklischeren Investment Banking einen stabilisierenden Faktor für die Ertrags- wie auch die Finanzierungslage sehen.
Das schwache Zahlenwerk müsse vor dem Hintergrund einer starken Vergleichsbasis sowie erneuter Einmaleffekte relativiert werden.
Die "kaufen"-Einstufung der Analysten der National-Bank AG bleibt insbesondere vor dem Hintergrund einer günstigen Bewertung der Deutsche Bank-Aktie unverändert bestehen. Das Kursziel werde bei 42,00 EUR gesehen. (Analyse vom 26.04.2012) (26.04.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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